Definición: los Teoría monetaria pura Fue propuesto por Hawtrey, según él los cambios en los flujos de dinero en la economía provocan las fluctuaciones en el nivel de las actividades económicas. Por lo tanto, esta teoría postula que el ciclo económico se debe a las fluctuaciones en el mercados monetarios y crediticios.
Las fluctuaciones en la oferta de dinero y el crédito bancario son el principal factor causal de un proceso cíclico. Con una mayor oferta de dinero, los precios suben, las ganancias aumentan, la producción total aumenta y, por lo tanto, se produce un crecimiento general. Por otro lado, si la oferta de dinero cae, entonces el precio cae, las ganancias disminuyen, la producción total cae a medida que las actividades de producción se vuelven lentas y la economía entra en la fase de depresión.
El factor principal detrás de la oferta de dinero es el crédito creado por el sistema bancario. La economía observa el repunte con la expansión del crédito bancario y continúa expandiéndose mientras los bancos creen el crédito. Los bancos amplían la línea de crédito porque la situación es como tal que les resulta rentable ofrecer el crédito a una tasa de interés relativamente más baja. Esto incentiva a los empresarios a emprender actividades productivas y aprovechar los beneficios de los créditos bancarios.
Hasta que continúe el proceso de expansión del crédito, el nivel general de precios aumenta, ya que después de cierto límite, la tasa de aumento de la demanda será mayor que la tasa de oferta. La oferta aumenta a un ritmo menor debido a la limitada capacidad de producción y al período de gestación de nuevas inversiones. Por lo tanto, la expansión del crédito ayuda a acelerar la economía y al mismo tiempo ayuda en el aumento de precios. La economía observa el repunte y entra en fase de expansión.
Después de un tiempo, los bancos podrían frenar la expansión del crédito a la tasa prevaleciente porque su efectivo y reservas se agotaron debido al aumento de préstamos y anticipos, retiro de depósitos para obtener retornos más rápidos, menor flujo de depósitos, etc. Con la contracción de crédito, los empresarios ya no pueden obtener crédito bancario para impulsar sus actividades comerciales. Como resultado de esto, la expansión se ralentiza y marca el comienzo de la recesión.
La teoría monetaria pura es criticada por los siguientes motivos:
- Sin embargo, los factores monetarios son los principales contribuyentes a las fluctuaciones comerciales, los ciclos económicos no son un fenómeno puramente monetario. Las fluctuaciones en las actividades económicas también se ven por factores no monetarios como la demanda agregada, las expectativas de los empresarios, la demanda de nuevas inversiones, etc.
- Si bien los factores monetarios juegan un papel crucial en el proceso acumulativo de contracción y expansión, no es lo suficientemente eficiente como para explicar completamente los puntos de inflexión. De hecho, en los puntos de inflexión, se considera que los factores no monetarios han jugado un papel importante.
- Se supone que los empresarios son muy sensibles a las fluctuaciones de las tasas de interés, lo cual es bastante dudoso. Los factores más cruciales en las decisiones comerciales son las perspectivas de futuro del negocio y la eficiencia marginal del capital.
A pesar de estas deficiencias, la teoría monetaria pura se considera más razonable y lógica para explicar las fluctuaciones económicas.
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